業(yè)內分析人士表示，通過(guò)調整營(yíng)銷(xiāo)策略和產(chǎn)品結構，2014年下半年格力收入增速重新加快，再次印證格力產(chǎn)品強大的競爭力和市場(chǎng)影響力。在行業(yè)景氣度逐漸回暖、公司產(chǎn)品結構調整顯現成效的背景下，預計今年上半年格力將繼續保持較快的增長(cháng)水平，將為公司A股估值修復提供堅實(shí)的基本面支撐。

    盡管1400億元的收入數據剛好達成格力全年既定目標，但著(zhù)實(shí)來(lái)之不易，這也在很大程度上超出市場(chǎng)的預期。2014年，由于國際國內經(jīng)濟形勢不樂(lè )觀(guān)，家電行業(yè)景氣度下降，家電企業(yè)普遍面臨較大的收入增長(cháng)壓力。據公開(kāi)數據統計，2014年上半年申萬(wàn)家電行業(yè)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(cháng)8.14%，增幅比2013年上半年下滑8個(gè)百分點(diǎn)左右。在此背景下，格力電器2014年上半年共實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入589.30億元，同比增幅為10.17%，盡管高于全行業(yè)平均增速，但同樣較2013年上半年有所放緩。

    更關(guān)鍵的是，由于整個(gè)上半年只完成全年1400億元收入目標的四成左右，使得下半年的營(yíng)收壓力驟然加大，有個(gè)別市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)甚至擔憂(yōu)格力無(wú)法兌現去年初時(shí)定下的目標。萬(wàn)得資訊提供的一致預測數據顯示，23家研究機構對格力電器2014年營(yíng)業(yè)收入數據的預測均值為1369.41億元，這也從側面印證市場(chǎng)上確實(shí)存在類(lèi)似的擔憂(yōu)。從這個(gè)角度來(lái)看，格力電器2014年的實(shí)際營(yíng)收表現已然超預期。

    歸根究底，2014年下半年格力收入增長(cháng)重新提速，一方面緣于格力的銷(xiāo)量向來(lái)具有“淡季不淡”的特征，另一方面與格力通過(guò)產(chǎn)品結構調整積極鞏固、拓展市場(chǎng)，與行業(yè)產(chǎn)品升級不無(wú)關(guān)系。自去年10月份開(kāi)始，格力先后通過(guò)局部促銷(xiāo)、變頻升級等活動(dòng)，有力地帶動(dòng)了公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的回升，對于提振公司銷(xiāo)售起到積極的作用。業(yè)內人士認為，這兩方面因素進(jìn)一步印證了格力的產(chǎn)品和品牌競爭力強大，銷(xiāo)售彈性較好。

    除了創(chuàng )歷史紀錄的收入數據外，格力2014年利潤數據也非常引人關(guān)注。據業(yè)績(jì)快報披露，2014年格力實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤為141.15億元，這一數據同樣超出市場(chǎng)一致預測，接近機構樂(lè )觀(guān)的預測數據。另外，該利潤規模較上年同期增長(cháng)29.84%，增幅遠高于收入，顯示格力電器盈利水平持續提升。

   格力“翼之戀”家用中央空調

    考慮到下游地產(chǎn)行業(yè)景氣度正觸底回升，家電行業(yè)需求有望逐漸回暖，且公司新近推出了“翼之戀”家用中央空調新品，市場(chǎng)預計格力電器2015年上半年將延續收入增長(cháng)提速的勢頭，而得益于中央空調、變頻空調等盈利能力更強的產(chǎn)品占比提升，格力有望繼續保持較強的盈利能力。

    另值得一提的是，以格力電器業(yè)績(jì)快報發(fā)布當天（1月19日）的A股收盤(pán)價(jià)和新披露的每股收益測算，當前格力電器靜態(tài)市盈率只有8.5倍左右，明顯低于行業(yè)平均估值水平，較幾只可比股票折讓三成左右。市場(chǎng)人士指出，偏低估值不僅賦予格力A股更高的安全邊際，也提供了更大的估值修復空間。